马斯克画大饼华尔街嚥不下！诸多质疑点特斯拉股价重挫近9%

今日新闻 2024年10月22日 21:52 568 facai369

特斯拉 (TSLA-US) 万众瞩目的 Robotaxi 终于揭开神秘面纱，执行长马斯克 (Elon Musk) 在这场自诩能「载入史册」的活动中，他乘坐一辆名为 Cybercab 的无人驾驶计程车出场。该车型没有方向盘和踏板，具备感应充电功能，预计在 2026 年投产，成本低于 3 万美元。

(图片来源：特斯拉官网)

此外，特斯拉还展示了一款可以容纳 20 人的无人驾驶多功能车 Robovan。马斯克还欢迎所有特斯拉车主加入共享车队，形成庞大的服务营运网络，这一系列创新被视为马斯克的「交通行业革命」，然而华尔街对这一切的反应却显得冷淡。

Robotaxi 的市场潜力与挑战

马斯克在发表会上强调，Robotaxi 的使用率若能从目前的每週 10 小时提升至 100 小时，将大幅降低出行成本，预计为 0.2 美元每公里，在美国含税与其他费用后约每公里 30-40 美分，此亲民价格将使得出行更加普及。

无人驾驶货运车 Robovan 的运输成本可以降到 5-10 美分 / 英里。马斯克表示，未来消费者可以购买 Cybercab，不仅可以满足自身的出行需求，还能加入特斯拉 Robovan 服务网络，让 Cybercab 为车主赚钱。

然而，儘管这个商业模式看似具有吸引力，但投资者的信心却未能跟上。发表会后，特斯拉股价在美东时间周四盘前下跌近 7%，最终重挫 8.78%，收每股 217.80 美元，创下过去两个月的最大跌幅，年内累积下滑超过 12%，显示出市场对其未来获利能力的疑虑。

华尔街的质疑声

1.Robotaxi 实际落地能力令人质疑，尤其是在中国市场

华尔街对特斯拉的自动驾驶愿景表现出明显的怀疑。儘管马斯克称此次发表会是自 Model 3 以来最重要的时刻，但分析师们对 Robotaxi 的实际落地能力表示担忧。特斯拉在自动驾驶技术上的进展仍需时间来验证，尤其是在中国市场，FSD（完全自动驾驶）尚未落地，这使得 Robotaxi 的市场影响力受到限制。

即使 FSD 在中国落地，特斯拉 Robotaxi 在中国短时间内仍难以带来威胁，毕竟 FSD 需要时间收集资料。

2. 中国出行服务市场已有霸主滴滴与众多新创强者盘据

此外，随着中国出行服务市场的快速发展，滴滴等本土企业已在无人驾驶领域展开布局。

身为市场的领导者，滴滴出行在中国共享旅游市场中佔有了重要地位。滴滴上半年财报显示，2024 年上半年营收为 999.36 亿元，较上年同期的 915.6 亿元成长 9.15%。其中，营运利润为 12.08 亿元，净利为 6.14 亿元，而上年同期的净亏损 9.23 亿元。

作为 2012 年成立的公司，滴滴在 2023 年才首次实现年度净利为正。今年上半年净利持续向好业务方面，滴滴 2024 年第二季度中国出行总单量为 30.04 亿单，较上年同期增长 12.3%；国际业务总单量为 8.71 亿单，较上年同期增长 39.1%。中国旅游及国际业务日均单量分别达 3,300 万单、957 万单，持续创历史新高。

很显然，从滴滴的业务表现可知，不管是国内还是国外的出行服务市场，仍处于快速成长状态。

除了滴滴，市场上还涌现许多新兴企业，如美团、曹操出行和萝蔔快跑等。这些企业透过创新的商业模式和技术手段，积极参与共享出行市场。尤其是萝蔔快跑，近期在全球布局方面取得了显着进展，计划推出无人驾驶计程车服务。

虽然麦肯锡的报告指出，Robotaxi 市场预计在未来几年内以超过 75% 的複合年增长率成长，到 2032 年市值可能达到 78.42 亿美元，但特斯拉在这一领域的竞争并不轻鬆。

3. 未见 Robotaxi 具体生产时间表、技术细节、监管合规资讯

同时，市场也对特斯拉 Robotaxi 计画缺乏具体的生产时间表和技术细节表示不满。马斯克仅透露 CyberCab 将于 2026 年开始生产，未能提供更多关于商业模式和监管合规的资讯。

4. 电动车市场竞争加剧特斯拉未见新电动车型

分析师指出，特斯拉的股价已包含对未来成长的高期望，但缺乏新车型的发布使得投资者感到失望。虽然 Model Y 和 Model 3 依然是全球最畅销的电动车型，但都已经发布了超过五年时间，华尔街对特斯拉的未来前景持谨慎态度，尤其是在电动车市场竞争加剧的背景下。

5. 买得起的车才是重点：未见「面向家用市场」入门车

市场观察家认为，特斯拉急需推出更现实的入门车型，以刺激销售量。儘管马斯克今年 7 月承诺，将继续按计画在明年发布新的入门车型，但此次发表会未能提供相关讯息，进一步加剧了市场的不安。投资人迫切希望看到成长放缓的特斯拉尽快发布计画中的 2 万美元入门车型 Model 2，为特斯拉带来新的销售成长推动力。

CFRA 分析师 Garrett Nelson 表示：「特斯拉近期产品路线图缺乏细节，让我们感到失望。」

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在全球电动车市场降温的情况下，特斯拉的成长潜力受到挑战。马斯克的自动驾驶和机器人愿景虽吸引眼球，但投资人更希望看到短期内能推动销售的实际产品。随着市场对特斯拉未来的期待逐渐降低，华尔街对这家电动车巨头的信心也逐渐减弱。

马斯克别画饼了！

儘管特斯拉的 Robotaxi 计画展现了未来出行的潜力，华尔街的反应却揭示了市场对马斯克「画饼」能力的审慎态度。投资者对特斯拉能否在激烈的市场竞争中脱颖而出、实现盈利持保留态度。未来，特斯拉需要不仅在技术上取得突破，更需在商业模式的可持续性上赢得市场信任。

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